|
Журнал «Insurance TОР» — єдине відкрите джерело інформації на ринку страхування, яке базується на офіційній статистиці страхових компаній та щокварталу публікує рейтинги ризикових та лайфових страховиків України у розрізі регіонів та видів страхування.
| Оцінка адекватності капіталу страхових компанійStandard & Poor's розглядає питання про адекватність капіталу страхових компаній з двох точок зору: по-перше, з позицій достатності капіталу для підтримки обсягу страхової діяльності на певному рівні, а по-друге, щодо адекватності структури капіталу та його якості. У багатьох випадках аналіз поширюється на групу, до якої належить та чи інша страхова компанія, і, у разі потреби, розглядається структура капіталу холдингової компанії, яка володіє акціями страховика. Агентство Standard & Poor's розробило складну модель аналізу капіталу з урахуванням факторів ризику, на основі якої і розраховується показник адекватності капіталу. Ця модель відіграє важливу роль у формуванні наших поглядів на якість капіталу страхової компанії, проте при цьому вона є лише одним із багатьох знарядь аналізу, висновки якого базуються не лише на результатах її застосування. Оцінка адекватності капіталу з погляду забезпечення діяльності підприємства заснована на порівнянні поточної та перспективної потреби страховика в капіталі з реальною - на противагу звітній - величиною капіталу. Потреба в капіталі розглядається в широкому контексті, що враховує номенклатуру пропонованих компанією страхових продуктів та послуг, ступінь ризиків, пов'язаних зі страховою та інвестиційною діяльністю компанії, перспективи її зростання, необхідність фінансової підтримки дочірніх компаній та виплати дивідендів, обсяг фінансової заборгованості, адекватність перестрахувальних та загальних резервів , і навіть наявність капіталу нейтралізації впливу непередбачених подій. Готівковий капітал оцінюється на основі звітних показників з урахуванням внесених при необхідності поправок на такі фактори, як прихована вартість активів, якість/мінливість активів, адекватність загального та перестрахувального резервів, передбачувані джерела нових надходжень капіталу, а також ступінь агресивності/консервативності використовуваних правил бухгалтерського обліку. У ході оцінки адекватності капіталу також враховується ступінь використання страхової компанії або групи боргового капіталу для фінансування своєї діяльності. Ключові показники в даному випадку включають фінансовий, резервний та інвестиційний левередж. Фінансовий левередж (або ліверажне співвідношення) встановлює, якою мірою фінансування діяльності страхової компанії здійснюється за рахунок власного капіталу на противагу різним борговим інструментам. Як правило, при цьому розглядаються такі показники:
Агентство "Standard & Poor's" часто не зупиняється на аналізі даної страхової компанії, звертаючись до розгляду консолідованих показників левереджу групи, до якої вона належить, з метою отримання максимально повної загальної оцінки структури капіталу та її впливу на фінансовий стан страховика. Агентство Standard & Poor's також практикує аналіз ступеня покриття фіксованих виплат компанії, оскільки її сила або слабкість у цьому відношенні може значно покращити або погіршити оцінку балансових ризиків, пов'язаних з фінансовим левереджем. Привілейовані акції, субординований борг та інші "гібридні" фінансові інструменти часто мають унікальні властивості та структуру і можуть поєднувати в собі характеристики акціонерного та боргового капіталу. Експерти розглядають кожен такий інструмент та його вплив на загальне становище компанії на індивідуальній основі. Агентство "Standard & Poor's" також вивчає терміни платежів за позиковими коштами та визначає, чи є вони збалансованими чи мають переважно довгострокову чи короткострокову тенденцію, що наражає компанію щодо більшого ризику. Показник резервного левереджа, який визначається як відношення загальних страхових резервів до власного капіталу компанії, показує, наскільки прибуток компанії схильний до зниження в результаті непередбаченого перевищення реальних виплат з резервного фонду над обсягом коштів, що є в цьому фонді. Щоб значення цього показника, то більше вписувалося може бути ослаблено фінансове становище підприємства у разі непередбаченого перевитрати коштів із резервного фонду чи виникнення необхідності поповнити цей фонд. Слід, однак, інтерпретувати абсолютні значення зазначених показників з певною часткою обережності, оскільки вони можуть бути значною мірою схильні до таких факторів, як номенклатура пропонованих компанією продуктів та послуг або стандарти фінансової звітності, що використовуються нею. Піддається аналізу та ставлення страхових резервів до загальної суми отриманих компанією страхових премій, оскільки зміна цього показника може свідчити про зниження чи підвищення ступеня консервативності підходи до процесу резервування; з іншого боку, ці зміни можуть стати результатом усунення акцентів у формуванні номенклатури страхових продуктів та послуг та у складі клієнтури компанії, а також покращення або погіршення загальних умов страхової діяльності. Показник інвестиційного левереджа, який визначається як відношення вартості "реальних" активів (власний капітал та основні засоби) до величини власного капіталу, демонструє ступінь залежності фінансового стану страхової компанії від можливої нестійкості показників вартості окремих активів. Експерти агентства "Standard & Poor's" також аналізують ставлення інвестицій страхової компанії до дочірніх та афілійованих компаній до її капіталу, таким чином оцінюючи ступінь впливу такого "подвійного левереджу" на фінансове становище страховика. Інші питання, пов'язані з "якістю" капіталу, включають, наприклад, вивчення ступеня, в якому недостатньо жорсткі правила бухгалтерського обліку призводять до штучного поліпшення фінансового становища страхової компанії (зокрема, за допомогою завищення реальної вартості активів або агресивної оцінки "гудвілла" або відкладених витрат на придбання активів); ступінь використання перестрахування з метою підтримки капіталу адекватному рівні; а також "розмивання" капіталу внаслідок надмірного використання привілейованих акцій та інших гібридних цінних паперів. Нарешті, в ході аналізу адекватності капіталу агентство "Standard & Poor's" звертається до питання адекватності страхових та перестрахувальних резервів компанії: Адекватність та якість загальних страхових резервів. Будучи одним з найважливіших компонентів фінансового благополуччя страхових компаній, які не займаються страхуванням життя, та перестрахувальних компаній, цей показник важко піддається об'єктивній оцінці. Агентство "Standard & Poor's" намагається в міру можливості отримати максимум інформації про методологію та практику резервування, що використовується кожним конкретним страховиком, а також розглядає адекватність готівкових резервів у контексті загального обсягу страхових виплат та суми страхових договорів за рік. У деяких країнах страховики підтримують значні приховані резерви в межах технічних резервів; у міру можливості агентство "Standard & Poor's" прагне максимально точно визначити їх розмір та зрозуміти методи керування ними. Крім того, агентство "Standard & Poor's", володіючи значним обсягом знань у цій галузі, самостійно моделює процес резервування на основі кількох широко відомих методів, формуючи таким чином своє власне уявлення про адекватність резервів та їхню залежність від ряду внесених факторів. Перестрахувальний резерв. Агентство "Standard & Poor's" також вивчає теоретичні підходи та практичні дії страхової компанії в галузі перестрахування. Аналіз включає визначення ступеня залежності страховика від перестрахування (тобто має намір компанія самостійно працювати зі своєю клієнтурою, або більша частина ризику за укладеними нею страховими договорами буде передана перестраховикам), вивчення структурної організації програми перестрахування (включаючи аналіз ризику збитків внаслідок стихійних лих , перестрахування сукупних збитків понад встановлену суму, і навіть порядку визначення суми можливих максимальних збитків), порядку вибору та схвалення компанією своїх перестраховиків, загальної якості програми перестрахування, і навіть порядку оцінки вартості сум, які може компенсувати за договорами перестрахування. ................................... Assessment of capital adequacy of insurance companies Standard & Poor's considers the issue of capital adequacy of insurance companies from two points of view: firstly, from the standpoint of capital adequacy to maintain the volume of insurance activity at a certain level, and, secondly, in terms of the adequacy of the capital structure and its quality. In many cases, the analysis extends to the group to which an insurance company belongs and, if necessary, considers the capital structure of the holding company that owns shares in the insurer. Standard & Poor's has developed a sophisticated risk-based capital analysis model, on the basis of which the capital adequacy ratio is calculated. This model plays an important role in shaping our views on the quality of the capital of an insurance company, but at the same time it is only one of many tools of analysis, the conclusions of which are based not only on the results of its application. Assessment of the adequacy of capital in terms of ensuring the company's activities is based on a comparison of the current and prospective needs of the insurer in capital with the real - as opposed to the reporting - amount of capital. The need for capital is considered in a broad context, taking into account the range of insurance products and services offered by the company, the degree of risks associated with the insurance and investment activities of the company, its growth prospects, the need for financial support for subsidiaries and the payment of dividends, the volume of financial debt, the adequacy of reinsurance and general reserves , and the availability of capital to absorb the impact of unforeseen events. Available capital is assessed on a reported basis, adjusted as necessary for factors such as hidden asset values, asset quality/volatility, adequacy of general and reinsurance reserves, anticipated sources of new capital inflows, and how aggressive/conservative the rules used are. accounting. Finally, in the course of capital adequacy analysis, Standard & Poor's addresses the issue of the adequacy of the company's insurance and reinsurance reserves: Adequacy and quality of general insurance reserves. Reinsurance reserve. |
Журнал видається з 2003 року. На наших журналах виховалося не одне покоління страховиків, андеррайтерів, фахівців андеррайтингу, перестрахування та методології, а також страхових брокерів та агентів. «Insurance Top: Регіони», який вперше в Україні почав публікувати щоквартальний ренкінг страховиків по 25 регіонах України за 8 основними видами класичного страхування (КАСКО, ОСАЦВ, ДМС, нещасний випадок, страхування майна, туристичне страхування, страхування вантажів та зелена карта), включаючи премії, виплати, кількість договорів, а також збитковість видів у регіонах України. Головне завдання журналу — презентація національного ринку страхування та його учасників у фінансових та промислових колах, інформаційно-аналітична підтримка учасників страхового ринку, оперативна публікація, прозоре висвітлення та ознайомлення професіоналів з показниками діяльності та рейтингами учасників ринку страхування та перестрахування. © 2003-2024 Страховий рейтинг Insurance TОР — журнал про страхування. Щоквартальні рейтинги страхових компаній України. Погляд Редакції не завжди може співпадати з думкою авторів, компаній чи ЗМІ. Адреса Редакції: Україна, 02660, Київ, вул. Євгена Сверстюка, 11А. Повне або часткове використання показників діяльності страхових компаній без письмового дозволу редакції заборонено. Рейтинги є інтелектуальною власністю УНДІ «Права та економічних досліджень». To prepare international reviews of the global insurance market has used data of the Beinsure Digital Media and Forinsurer.com — the specialized media about insurance, reinsurance and insurtech, which are part of the Finance Media Holding. Our mission is to connect its audience with useful, unbiased information, helping them understand their insurance and investment needs better. With a diverse range of topics covered, from AI and machine learning to crypto and blockchain, Beinsure is a go-to source for anyone looking to stay informed in the rapidly evolving world of finance and technology. It aims to demystify the complexities of these industries by providing the latest news, ratings, reviews, and insights. Beinsure serves a global audience interested in finance, insurance, and technology, offering an integrated platform for both industry professionals and the general public. The content is curated to inform and educate readers about market trends, investment opportunities, and technological advancements in the insurance and InsurTech sectors. |